海外TOP基金增配海天味业

　　海天味业重回投资者视野。

　　截至11月中下旬，海外基金公司三季度持仓数据基本披露完毕。据中信证券对持有中国股票的 20 家 TOP 基金公司的前 20 大重仓股的统计，海外主要基金对中国股票重仓持股环比下滑 20.3%至 2960 亿美元。

　　此次统计样本基金包括BlackRock 、Vanguard 、JPMorgan Chase、Invesco、Capital Group等。

　　值得注意的是，在A 股标的中，消费继续占据主导，在前十中占据 6 家，主要集中于白酒和家电板块，6 家公司合计重仓持股金额达到 186.3 亿美元。

　　其中，海天味业获增配。持仓金额环比上升123.9%至 9.8 亿美元。而美的集团、药明康德则遭减配，重仓持股金额分别环比下滑 13.7/4.8 亿美元。

　　财报显示，第三季度，海天味业营收 55.62 亿元，同比下滑 1.77%；归母净利润 12.74 亿元， 同比下滑 5.99%。

　　分产品来看，海天味业酱油/调味酱/蚝油在三季度同比-8.12%/4.37%/-5.64%。分渠道来看，三季度，该公司线下渠道/线上渠道分别实现营业收入 48.76/ 2.31 亿元，同比 -5.39%/+46.34%。

　　客观上，海天营收下滑有着疫情影响。国家统计局数据显示，10月，餐饮收入4099亿元，同比下降 8.1%，较 9 月回落 6.4 个百分点；限额以上餐饮消费收入978亿元，同比下降 7.7%，较 9 月回落 7.8 个百分点。餐饮渠道是海天味业的销售重心。

　　毛利率方面，三季度海天味业销售毛利率为 35.29%，较去年同期下降 2.62pcts.背后原因来自大豆等原材料成本上涨。费用方面，海天味业三季度销售/管理/研发的费用率分别为 5.86%/2.25%/2.82%，同比-0.85/+0.45/ -0.64pct.费效比持续提升。

　　另一头，此前的舆论风波，一定程度暴露了海天味业在公司治理方面的问题。但从基本面，尤其是控费率来看，这家公司依旧拥有想象空间。

　　11月22日，海天味业报收71.07元，跌幅1.43%。

（文章来源：21世纪经济报道）